穿透式监管的理论渊源简析

  功能监管主要针对分业监管体制下机构监管的缺陷,对不同类型金融机构的相同或类似业务实行统一的或相对统一的监管标准,避免监管重叠和监管真空,消除监管套利。

  行为监管主要针对金融机构审慎性风险和机会主义行为,行为监管有两个主要目标:针对系统性风险的审慎监管,以维持金融机构稳健经营和金融体系稳定;针对金融机构机会主义行为的合规监管,以维护金融市场的公正透明,保护金融消费者的合法权益。

  实践中,功能监管和行为监管都面临一个共同的难题,即当一种特定的金融业务或金融行为具有跨行业、跨市场交叉性特征时,特别是经过多个通道或多次嵌套时,如何判断其功能类型或行为类型?如何才能对其实施有效的监管?

  穿透式监管原则为解决这些问题提供了基本框架。穿透式监管就是透过金融产品的表面形态,看清金融业务和行为的实质,将资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来,按照“实质重于形式”的原则甄别金融业务和行为的性质,根据产品功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则,对金融机构的业务和行为实施全流程监管。

  在分业监管体制下,要从根本上消除监管真空、监管重叠和监管套利,聚义堂高手心水论坛,有效防范和化解系统性金融风险,需要正确把握好穿透式监管、机构监管、功能监管和行为监管之间的关系。要实现对金融机构业务或行为的穿透监管,需要突破机构监管的传统框架,实施功能监管和行为监管;要实现功能监管和行为监管的目标,需要采用穿透式的监管方式和监管手段。